Dico Gestion Collective
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La cotation des OPCVM : comment ça marche ?
Attention, certains fonds ne sont pas cotés tous les jours.
Pour une action ou une obligation, on parle de « cours » ou de prix.
Pour une Sicav ou FCP, le prix de la part est déterminé par la valeur liquidative.
Elle est obtenue en divisant le montant global du portefeuille (liquidités incluses) par le nombre de parts existantes.
A quelle fréquence la valeur liquidative (VL) d'un OPCVM est-elle publiée ?
Les OPCVM qui investissent en actions admises sur Eurolist ou un marché étranger équivalent, doivent publier leurs valeurs liquidatives chaque jour de négociation du marché sur lequel ces valeurs sont admises.
La périodicité est d’au moins une fois par trimestre pour les OPCVM contractuels et d’au moins deux fois par an pour les Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR), y compris les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP).
Bon à savoir
La valeur liquidative (VL) tient compte des dividendes pour
les OPCVM investis en actions et des coupons courus pour les OPCVM composés d’obligations.
Le dividende
ou coupon couru correspond à la part du dividende (ou du coupon) qui vous revient si vous avez conservé vos
titres quelques mois et non un an. Il est calculé prorata temporis.
Comment connaître la VL ?
(www.amf-france.org > OPCVM & produits d’épargne)
Les sociétés de gestion qui gèrent les OPCVM
publient sur leur site la valeur liquidative de leurs fonds.
Execution de la demande
Ce dernier va envoyer votre demande de souscription à un centralisateur qui procédera à l’opération.
Pour chaque OPCVM, une heure limite de passage d’ordre est définie dans les documents d’émission
du fonds. Pour un OPCVM investi en actions, et donc coté quotidiennement, vous devez vous assurer que votre demande
de souscription arrivera au centralisateur avant l’heure fatidique. Le cas échéant, votre demande ne sera
pas exécutée au cours du jour mais au cours du lendemain.
Les titres sont classés en fonction de leur liquidité :
- les valeurs les plus liquides sont cotées en continu,
- d'autres moins liquides ne sont cotées que 2 voire 1 fois par jour à l’heure du fixing, heure à laquelle seront confrontées l’offre et la demande.
Exemple
La valeur liquidative de mon fonds est calculée et publiée le lundi soir à 17h30.
Si je veux que le rachat de mes parts soit réalisé à ce cours du lundi soir, il faut absolument que
je passe mon « ordre de vente » avant 11 heures le lundi matin. Après cette heure, mes parts seront
rachetées à la valeur liquidative du mardi soir !
Cela veut dire que l’ont doit passer un ordre
sur un fonds, avant de connaître sa valeur liquidative du jour...
Il en est de même pour la revente de parts. On parle d’ailleurs de « rachat de parts d’OPCVM » et non de vente de parts.
Le Mot du Banquier LCL
La prise en compte de ce délai horaire pour passer un ordre est encore plus importante si vous détenez des fonds dont les valeurs liquidatives ne sont publiées que toutes les semaines ou 2 fois par an ! Dans le cas des FCPI (2 publications annuelles en moyenne), il ne faut pas rater la date et l’heure au risque d’être exécuté à la valeur liquidative suivante….
Dossier publié le 25/01/2011
Avertissement : Les informations fournies par LCL proviennent de sources dignes de foi mais ne sauraient entraîner sa responsabilité en cas d'inexactitude.
