Lexique de la Gestion Collective

Capitalisation

Quand vous « achetez un fonds » vous avez le choix entre des produits qui vous versent une partie des coupons ou dividendes encaissés chaque année (fonds de distribution) et des fonds qui réinvestissement automatiquement les sommes perçues (fonds de capitalisation).

Distribution

Quand vous « achetez un fonds », vous avez le choix entre des produits qui vous versent une partie des coupons ou dividendes encaissés chaque année (fonds de distribution) et des fonds qui réinvestissent automatiquement les sommes perçues (fonds de capitalisation).



Diversification

Diversifier son portefeuille ou son fonds consiste à répartir ses investissements sur plusieurs produits financiers différents ou dans différentes zones géographiques. Ainsi, si l’un des produits ou l’une des zones est en perte, les autres investissements permettront de compenser tout ou partie de la perte.



Droits d’entrée ou commission d’entrée

Lorsque l’on souscrit une part d’un fonds, l’épargnant doit s’acquitter d’une commission. Cette commission est variable. Elle peut être offerte ou représenter jusqu’à 4% de l’investissement pour certains fonds. Par exemple, si les droits d’entrée sont de 4%, pour 5.000 euros investis, vous paierez alors 200 euros de droits d’entrée.

Eurolist

C’est la liste des valeurs européennes cotées sur la plate-forme boursière Euronext. Elle comporte les valeurs françaises mais aussi étrangères. Les actions sont classées par ordre alphabétique.

Frais de gestion

Lorsque l’on détient des fonds en portefeuille, chaque année des frais sont prélevés pour rémunérer le travail du gérant du fonds. Ces frais sont variables selon le fonds. Ils s’élèvent à quelques pourcents (entre 1% et  5% en général).



Frais de rachat

Lorsque l’on revend une part de fonds, on parle de ‘rachat’. Lors de cette opération, vous devez payer une « commission de vente ». Cette commission est variable selon le fonds choisi. Elle excède rarement 4%.



FCP

Le fonds commun de placement est un sous-ensemble de la famille des OPCVM. Il est différent des Sicav par sa forme juridique. Pour l’épargnant, Sicav ou FCP, cela a peu d’importance. Dans un cas, vous achetez une part (FCP), dans l’autre une action de la Sicav.



FCPI

Les fonds commun de placement pour l’innovation sont des fonds investis en valeurs dites innovantes. Il s’adressent à des investisseurs avertis. Le risque en capital est plus élevé que sur des fonds actions classiques. Les FCPI rencontrent néanmoins un large succès auprès des particuliers car ils permettent de bénéficier d’une réduction d’impôt.

FCPR

Les fonds commun de placement à risque ont été créés avant les FCPI. L’esprit est le même. Il s’agit de soutenir des entreprises souvent jeunes ou offrant un profil de risque plus élevé que les sociétés cotées en Bourse. En effet, 50% de l’actif des FCPR doit être investi dans des sociétés non cotées en Bourse. La souscription d’une part de FCPR permet de bénéficier d’une réduction d’impôt.



FIP

Fonds d’investissement de proximité. Le FIP est un fonds investi en valeurs régionales. Ils ont été créés pour favoriser l’investissement de proximité, dans l’économie de sa région. Comme pour les FCPI ou FCPR, la souscription de parts de ces fonds permet de bénéficier d’une réduction d’impôt.



Fonds à formule

Ils apportent au souscripteur la garantie de récupérer tout ou partie de son capital initial. On parle de « fonds garantis » quand l’épargnant est assuré de récupérer l’intégralité de son capital. On utilise l’expression « fonds protégés » lorsque seule une partie du capital est garantie à l’échéance.



Fonds profilés

Ce sont des fonds d’investissement presque « sur mesure ». L’épargnant choisit son fonds en fonction de son profil de risque. Il existe des fonds permettant de prendre un risque modéré, moyen ou élevé. L’épargnant  ne bénéficie d’aucune garantie sur son capital investi mais capte une partie de la performance de la Bourse, selon le profil retenu.



Fonds thématiques

Ce sont des Sicav ou FCP exclusivement investis dans un secteur d’activité donné (le secteur High-techs par exemple), ou selon un sujet de société qui permet de constituer une stratégie d’investissement.

Gérant

C’est la personne qui a en charge de placer et de gérer l’argent collecté au sein d’un fonds. C’est lui qui décide s’il achète ou vends telle ou telle valeur ou obligation.



Gestion indicielle

La gestion indicielle consiste pour le gérant à tenter de répliquer la performance d’un indice de référence. Un fonds investi en valeur du CAC 40 s’efforcera de rendre à ses souscripteurs la même performance que le CAC 40 en fin d’année. Cette forme de gestion s’est beaucoup développée ces dernières années en Europe.



Gestion alternative

Contrairement aux méthodes adoptées par les gestions « classiques », les stratégies alternatives, aussi variées soient-elles, partagent un triple objectif : protéger le capital investi, battre le marché monétaire et dégager la meilleure performance possible, quelle que soit la conjoncture économique et financière. Pour atteindre cet objectif, les fonds alternatifs, appelés aussi hedge funds, utilisent des stratégies spéculatives complexes et interviennent sur tous les marchés : actions, obligations, matières premières….

Hedge funds

Ces fonds pratiquent la gestion alternative. C’est une approche de gestion très libre. Le gérant peut intervenir sur tous les marchés. Il réalise des opérations financières complexes via l’utilisation des produits dérivés et l’optimisation de l’endettement dans le but de réaliser des performances élevées et constantes Les fonds alternatifs sont des produits d’investissement risqués, s’adressant à une clientèle très avertie.

ISR

L’Investissement Socialement Responsable est en fait le développement durable appliqué à la finance. L’approche ISR repose sur trois piliers : l’environnement, le social et la gouvernance. Ce sont les trois fondements de l’ISR, les critères E, S et G. Ce sont les critères dits « extra-financiers ».

Multigestion

Cette technique consiste à bâtir un fonds d’investissement, non pas en achetant directement des actions, des obligations ou autres titres financiers sur les marchés, mais en achetant d’autres parts de fonds. C’est un peu le principe des poupées russes. Un fonds est constitué de parts d’autres fonds. Les risques sont ainsi mieux répartis en théorie, mais les frais de gestion sont souvent plus élevés.

OPCVM

Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ou OPCVM regroupent l’ensemble des fonds d’investissement qui permettent aux épargnants de placer leur argent dans un produit diversifié, commun à d’autres investisseurs.

Les OPCVM prennent essentiellement deux formes : Sicav ou Fonds Commun de Placement (FCP)



Once d’or

C’est l’unité de compte et d’échange utilisée pour mesurer les variations de prix de l’or.

Sicav

C’est une société d’investissement à capital variable. Les Sicav font partie de la grande famille des OPCVM. Ce sont des fonds d’investissement comme les FCP. La différence avec les FCP est juridique. En achetant une part de Sicav, on devient associé au capital. Attention, Sicav n’est pas synonyme de placement sans risque. Beaucoup d’épargnants pensent à tort, qu’une Sicav est un produit « sûr ». Il existe une grande variété de Sicav. Certaines sont essentiellement investies en actions…



Stock-picking

Le gérant s’affranchit des indices et des secteurs d’activité. Il ne cherche pas à répliquer un indice. Il ne se limite pas à un univers sectoriel d’investissement, il part « à la pêche aux belles valeurs ». Il « pique » là ou bon lui semble la valeur qui mérite de figurer dans un portefeuille d’actions ou d’obligations.



Souscripteur

C’est l’épargnant qui achète une part d’un fonds. On l’appelle aussi porteur de parts dans le cas des FCP.

Trackers

Les Trackers sont des OPCVM. Contrairement aux fonds classiques qui peuvent être composés de plusieurs dizaines d’actions, d’obligations, de produits monétaires, un  tracker est un fonds qui se contente de répliquer à 100% les performances d’un indice. Ce sont des fonds indiciels.

Valeur liquidative

Elle correspond au prix de votre part, à « son cours de Bourse ». Plus le fonds se valorise, plus la valeur liquidative de la part augmente et inversement.



Volatilité

Elle traduit la capacité d’un produit financier à voir sa valeur varier. Plus le cours d’une action évolue fortement à la hausse ou à la baisse, plus sa volatilité est élevée. Un produit peu volatil enregistre des écarts de valorisation faibles. Un produit très volatil peut gagner 3% un jour et les reperdre le lendemain !