La gestion alternative pour les initiés: les Hedge Funds

Les fonds qui pratiquent ce style de gestion se sont considérablement développés au cours des dix dernières années. Il s’agit des fameux hedge funds, appelés aussi fonds spéculatifs.
Contrairement aux méthodes adoptées par les gestions « classiques », les stratégies alternatives, aussi variées soient-elles, partagent un triple objectif : protéger le capital investi, battre le marché monétaire et dégager une performance « absolue ».

Pour atteindre ce but, les gérants de fonds alternatifs ne sont pas soumis aux mêmes contraintes que celles de la gestion classique. Le gérant dispose d’une marge de manœuvre bien plus élevée concernant les supports et les techniques d’investissement.

Un gérant traditionnel a pour objectif de dégager un rendement supérieur à son indice de référence (CAC 40, EuroStoxx 50…). La vision d’un gérant de fonds alternatif est radicalement différente. Il dispose d’une liberté bien plus grande. La recherche d’une performance « absolue » sous-entend qu’il n’a aucun indice de référence. Le gérant ne cherche pas à battre un quelconque référentiel. Son seul objectif est de réaliser un rendement positif, quelle que soit l’évolution des marchés.
On dit que la performance est « décorellée » des indices.

En utilisant des stratégies sophistiquées comme la vente à découvert (qui permet de spéculer sur la baisse d’une valeur), et le recours aux produits dérivés, le gérant tire profit des anomalies ponctuelles de valorisation. Il réalise des performances quand les marchés s’apprécient, mais aussi quand ils baissent. Toutes les stratégies sont autorisées : il peut également décider de ne pas investir s’il ne trouve aucune opportunité de placement.