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La Banque Centrale : quel est son rôle ?
2010
Article mis à jour en 2010/2011
La banque centrale n'est pas une banque ordinaire. Elle n'a pas pour mission de prêter de l'argent aux particuliers ou aux entreprises.
Définition : banque centrale
Chaque pays ou zone monétaire (la zone euro par exemple) a sa banque centrale. C‘est un peu « la banque des banques ». C'est elle qui frappe la monnaie (créations des pièces et des billets) et c'est elle qui fixe les conditions de crédit auxquelles les banques commerciales vont pouvoir lui emprunter de l'argent. Par son action sur les taux d'intérêt et sur la quantité de monnaie en circulation, elle développe ce que l'on appelle une politique monétaire.
Les banques centrales
En Europe c'est la BCE qui assure cette mission, aux Etats-Unis c'est la Réserve Fédérale (la Fed), au Japon c'est la Bank of Japan (BoJ), en Angleterre c'est la Bank of England (BoE)....
C'est une institution généralement indépendante de l'Etat. En Europe, la Banque Centrale Européenne, la BCE, est politiquement indépendante. Elle réunit les gouverneurs de la banque centrale de chaque pays de la zone euro (Banque de France, Banque d'Allemagne...). Aux Etats-Unis, chaque Etat dispose d'une banque centrale, dont les gouverneurs siègent à la Réserve Fédérale américaine. Le rôle de la banque centrale dans l'économie est déterminant. Ses décisions en matière de taux d'intérêt ou de volume de monnaie en circulation influent sur la croissance économique et sur les parités de changes (le cours de la monnaie).
Elle prête aux banques commerciales
Dans le monde financier, l'argent est une « matière première ». Quant une banque accorde un crédit à un particulier ou à une entreprise, elle doit trouver la somme correspondante soit dans ses réserves de liquidités soit auprès d'autres banques. Elle se procure alors la somme nécessaire sur le marché interbancaire. C'est un lieu virtuel sur lequel les banques qui ont un excédent d'argent (les liquidités) prêtent des fonds aux autres établissements qui en ont besoin. Les banques se prêtent de l'argent pour quelques heures (24 heures), quelques jours ou plus.
Quand les conditions du marché interbancaire ne sont pas attractives ou quand l'argent vient à manquer (le marché interbancaire s'assèche), la banque commerciale peut se tourner vers la banque centrale pour emprunter la somme dont elle a besoin. La banque centrale débloque alors des fonds moyennant un taux d'intérêt que l'on appelle taux Repo ou Refi. C'est le prix auquel les banques vont « acheter » de l'argent auprès de la banque centrale pour ensuite le « revendre » aux entreprises ou aux particuliers sous forme de crédits.
Elle fixe le niveau des taux d'intérêt
Le niveau des taux d'intérêt qu'une banque peut proposer à ses clients pour un crédit à la consommation par exemple dépend donc en grande partie de ce fameux taux Repo. C'est l'un des taux directeurs des banques centrales. Plus ce taux est élevé, plus le coût du crédit augmentera mécaniquement dans les agences bancaires. Plus ce taux baisse, moins l'argent coûte cher à emprunter. L'évolution de ce taux directeur a donc un impact significatif sur la capacité des entreprises ou des ménages à emprunter et par ricochet sur la consommation et l'économie en général.
Elle influe le cours d'une monnaie
Quand les taux d'intérêt sont élevés, quand la banque centrale relève le niveau de ses taux, les investisseurs ont tendance à vouloir acheter la monnaie concernée. Plus les taux directeurs montent, plus le rendement de la devise est élevé. C'est pourquoi, une hausse des taux d'intérêt à court terme en zone euro peut entraîner une hausse de l'euro contre le dollar, et inversement en cas de baisse des taux. Les investisseurs achètent la monnaie la mieux rémunérée et sont enclins à investir dans les pays ou les zones monétaires jugées solides, sans risques.
En abaissant ses taux d'intérêt à près de 0%, la banque centrale américaine a participé ces derniers mois à l'affaiblissement du dollar contre les autres monnaies mieux rémunérées. Depuis début 2010, l'euro a reperdu du terrain contre le dollar car les investisseurs s'inquiétaient de la solidité financière de certains pays de la zone euro et donc de l'euro.
Elle lutte contre l'inflation
Selon les pays ou les zones géographiques, la banque centrale est plus ou moins agressive à l'égard de l'inflation. En Europe, la BCE s'efforce « d'assurer la stabilité des prix ». En clair, elle utilise la hausse ou la baisse des taux d'intérêt pour limiter le niveau annuel de l'inflation à moins de 2%.
Aux Etats-Unis, la Réserve Fédérale américaine ne fait pas de la lutte contre l'inflation sa priorité absolue. Elle vise un double objectif, d'une part, la modération de l'inflation, d'autre part le plein emploi et le maintien d'une croissance économique soutenue.
Elle stimule la croissance économique
Toute décision de la banque centrale à un impact sur le niveau de croissance économique. En abaissant ses taux d'intérêt, la banque centrale assouplit les conditions de crédit faites aux banques et aux particuliers ; elle stimule l'emprunt et la consommation. Elle contribue aussi à affaiblir sa monnaie ce qui stimulera les exportations. En revanche, une politique de taux bas peut ouvrir la voix à un retour de l'inflation en cas de forte reprise de l'économie.
Lexique
Liquidités
Ce sont les sommes en circulation en opposition aux sommes bloquées.
Taux directeurs
Ce sont les taux d'intérêt gérés par les banques centrales. Ils permettent de fixer les conditions de refinancement des banques auprès de leur banque centrale
Taux Repo ou Refi
C'est le taux auquel une banque commerciale peut emprunter de l'argent auprès de la BCE.
Avertissement : Les informations fournies par LCL proviennent de sources dignes de foi mais ne sauraient entraîner sa responsabilité en cas d'inexactitude.
